원-달러 환율이 1500원대 고점 부담에서 벗어나 1400원대로 내려오면서 은행권 달러예금이 빠르게 불어나고 있다. 환율이 더 내려가기 전에 달러를 사두려는 개인 수요와 수출대금·해외투자 관련 자금을 관리하려는 기업 수요가 동시에 움직인 결과로 풀이된다.
12일 금융권 집계에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 은행의 달러예금 잔액은 9일 기준 709억400만 달러로 나타났다. 같은 날 원-달러 환율 주간거래 종가를 적용하면 약 106조7900억 원 규모다. 이는 2022년 12월 말 이후 가장 큰 수준으로, 최근 외환시장 변동성이 예금 흐름에 곧바로 반영되고 있음을 보여준다.
환율 하락이 만든 달러 매수 타이밍
달러예금 증가는 7월 들어 특히 두드러졌다. 6월 말 650억4400만 달러였던 잔액은 9일까지 58억6000만 달러 늘었다. 불과 7거래일 동안 9.0% 증가한 것으로, 6월 한 달 증가 폭인 20억5600만 달러를 이미 크게 넘어섰다.
시장에서는 이 흐름을 환율 하락에 따른 대기 수요의 유입으로 해석한다. 이달 초 1560원대 진입 가능성까지 거론됐던 원-달러 환율은 8일 주간거래를 1498.5원에 마감했다. 고환율 구간에서 달러를 팔아 차익을 실현했던 투자자들이 가격 부담이 다소 낮아지자 다시 외화 확보에 나선 것이다.
개인 달러예금도 방향을 바꿨다. 5월과 6월 두 달 동안 개인 잔액은 8억1300만 달러 줄었지만, 7월 들어서는 2억4400만 달러 증가했다. 환율의 단기 방향을 예단하기는 어렵지만, 개인 투자자 입장에서는 해외주식 투자와 여행·유학 자금, 환차익 기대가 함께 작용한 것으로 보인다.
기업 외화자금도 빠르게 쌓여
증가분의 대부분은 기업 부문에서 나왔다. 기업 달러예금은 넉 달째 늘고 있으며 이달 들어서만 56억1700만 달러가량 증가했다. 반도체 등 주요 수출업종의 실적 개선으로 달러 유입이 확대되고, 해외 투자나 수입대금 지급을 앞둔 기업들이 외화 유동성을 확보하려는 움직임도 영향을 줬다.
기업 자금 흐름은 향후 환율에도 변수가 될 수 있다. 미국 나스닥 시장에 미국주식예탁증서를 상장한 SK하이닉스가 조달한 대규모 달러 자금을 국내 투자 목적으로 순차 환전할 경우 원화 강세 요인으로 작용할 수 있다는 관측이 나온다. 다만 실제 환전 시점과 규모, 외환당국의 시장 안정 조치, 글로벌 달러 흐름에 따라 영향은 달라질 수 있다.
전문가들은 달러예금 증가가 단순한 투자 심리만으로 설명되지는 않는다고 본다. 고환율 장기화 이후 기업과 가계가 외화 보유 전략을 다시 조정하는 과정이라는 것이다. 환율이 낮아질 때마다 저가 매수성 예금이 늘고, 반대로 급등 구간에서는 차익 실현성 인출이 나타나는 패턴이 반복될 가능성이 있다.
다만 달러예금은 예금 이자와 환율 변동이 동시에 수익률을 결정한다. 원화 기준 수익을 기대하고 달러를 매수한 경우 환율이 추가로 하락하면 손실이 발생할 수 있다. 외화자금의 사용 목적과 투자 기간을 구분해 접근해야 한다는 조언이 나오는 이유다.
이번 달러예금 급증은 국내 외환시장이 여전히 높은 민감도를 보이고 있음을 드러낸다. 환율이 1400원대에 머무를지, 다시 상승 압력을 받을지는 미국 금리 경로와 반도체 수출, 국내 기업의 외화 환전 수요가 함께 결정할 전망이다.
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