중국 메모리 반도체 업체 창신메모리테크놀로지, CXMT가 상장을 앞두고 대규모 자금 조달에 나설 전망이다. 업계에 따르면 CXMT는 상하이 증권거래소 상장을 추진하면서 공모가를 주당 8.66위안으로 정했다. 이 가격을 기준으로 한 조달 예상액은 약 666억 위안, 원화로 14조원대 중반에 이를 것으로 거론된다.
이번 조달 규모가 현실화하면 중국 기업공개 시장에서도 손꼽히는 대형 거래가 된다. CXMT가 당초 예상했던 조달 규모보다 크게 커진 만큼, 확보한 자금은 D램 생산 확대와 차세대 제품 개발에 집중될 가능성이 크다. 중국이 메모리 반도체 자립을 전략 산업으로 밀어붙이는 상황에서 CXMT의 상장은 단순한 금융 이벤트를 넘어 글로벌 공급망 경쟁의 변수로 받아들여진다.
D램 생산 확대에 실탄 집중
CXMT는 투자설명서에서 조달 자금을 D램 생산에 우선 활용하겠다는 방향을 제시했다. 특히 서버용 DDR5, 모바일용 저전력 LPDDR5X의 생산 수율을 개선하고, 차세대 DDR6 개발에도 투자하겠다는 계획을 내놨다. D램은 PC와 스마트폰뿐 아니라 AI 서버, 데이터센터, 자동차 전장 등 다양한 분야의 핵심 부품이다.
생산 능력 확대 전망도 공격적이다. 시장에서는 CXMT의 웨이퍼 생산량이 올해 말 월 35만 장 수준으로 늘고, 2030년에는 월 60만 장까지 커질 수 있다는 관측이 나온다. 이는 글로벌 메모리 3강인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 장악해 온 시장 질서에 압박을 줄 수 있는 규모다.
가격 경쟁력도 CXMT의 무기다. 메모리 공급이 빠듯한 국면에서 글로벌 선두 업체보다 낮은 가격을 제시할 수 있다면, 일부 고객사는 공급처 다변화 차원에서 중국산 D램 검토를 확대할 수 있다. 실제 주요 글로벌 기업들이 CXMT 칩 테스트를 진행한다는 관측도 이어지고 있다. 다만 미국의 대중국 반도체 제재와 고객사의 품질 검증 기준은 여전히 큰 변수다.
HBM까지 번질 가능성
업계가 더 주목하는 지점은 CXMT의 다음 행보다. AI 데이터센터 투자가 늘면서 고대역폭메모리, HBM은 메모리 업계의 핵심 수익원으로 떠올랐다. 현재 HBM 시장은 한국 업체들이 강한 입지를 갖고 있지만, CXMT가 대규모 현금과 D램 매출 기반을 확보하면 장기적으로 HBM 개발과 설비 투자에 속도를 낼 수 있다는 전망이 나온다.
기술 격차는 아직 분명하다. CXMT의 HBM 관련 기술력은 선두권과 비교하면 뒤처져 있다는 평가가 많다. 그러나 메모리 산업은 대규모 장비 투자와 수율 개선이 경쟁력의 상당 부분을 좌우한다. 이번 상장으로 확보하는 자금이 연구개발과 생산 인프라에 투입되면 격차를 좁히는 데 필요한 시간을 줄일 수 있다.
한미중 반도체 투자 경쟁 가열
CXMT의 움직임은 한국과 미국 기업들의 투자 확대와 맞물려 있다. 삼성전자와 SK하이닉스는 국내 반도체 클러스터와 첨단 메모리 투자를 확대하고 있고, 마이크론도 미국 내 생산 능력 증설 계획을 내놓고 있다. AI 서버 수요가 빠르게 늘면서 적어도 중장기적으로는 메모리 공급 부족이 이어질 수 있다는 판단이 배경이다.
결국 이번 상장은 중국이 범용 D램을 넘어 고부가 메모리 시장까지 영향력을 넓히려는 신호로 읽힌다. 단기간에 글로벌 3강 구도가 무너질 가능성은 크지 않지만, 가격과 물량을 앞세운 CXMT의 확장은 시장의 협상 구조를 바꿀 수 있다. 한국 업체들에는 기술 초격차와 안정적 고객 확보가 더 중요해지는 국면이다.
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