미국 증시가 지정학적 불확실성 완화 기대와 ‘AI 랠리’에 힘입어 일제히 상승한 가운데, AI 반도체 산업에서는 새로운 도전자가 증시에 데뷔했다. ‘엔비디아 대항마’로 불리는 AI 칩 스타트업 세레브라스가 14일(현지시간) 나스닥 상장 첫날 큰 폭으로 오르며 투자자들의 관심을 집중시켰다. 동시에 오픈AI는 애플과의 협업이 기대에 못 미쳤다며 법적 대응(소송) 검토를 추진하는 정황이 전해지면서, AI 생태계를 둘러싼 경쟁이 하드웨어를 넘어 소프트웨어·플랫폼 영역까지 확전되는 흐름이 나타났다.
세레브라스, 상장 첫날 70% 급등…시장 ‘다음 승자’에 베팅
연합뉴스 보도에 따르면, 세레브라스는 나스닥에 상장하며 공모가(185달러) 대비 68.15% 오른 311.07달러에 거래를 마쳤다. 시초가가 350달러 이상으로 치솟으며 장중 시가총액이 1천억 달러(약 149조원)를 넘어서기도 했지만, 이후 상승폭이 일부 조정됐다. 상장을 통해 세레브라스는 3천만 주를 매각해 총 55억5천만 달러(약 8조3천억원)를 조달했다.
세레브라스는 웨이퍼 한 장을 AI 칩 한 장으로 구현하는 웨이퍼규모엔진(WSE) 기술을 핵심으로 내세운다. 이와 함께 메모리는 일반적인 D램 대신 속도가 빠른 S램을 탑재해, AI 모델이 질문에 답하는 과정인 추론(inference) 속도가 엔비디아의 GPU보다 빠를 수 있다는 평가를 받는다고 알려졌다.
회사가 제시한 실적 지표도 투자심리를 자극했다. 연합뉴스에 따르면 세레브라스의 지난해 매출은 전년 대비 76% 증가한 5억1천만 달러를 기록했고, 순이익은 8천800만 달러로 흑자 전환했다. 올해 들어서는 오픈AI와 200억 달러 규모의 클라우드 계약을 체결하고 아마존웹서비스(AWS)의 데이터센터에 제품을 공급하기로 하는 등 ‘수요 확보’ 신호도 강조되고 있다.
“AI 칩은 GPU만이 아니다” — 추론 최적화 경쟁이 본격화
세레브라스의 상장 돌풍은 단순한 공모가 대비 주가 상승 이상의 의미를 갖는다. 시장이 ‘AI 학습(training)’뿐 아니라 실제 서비스에서 반복적으로 수행되는 추론 효율성에 더 높은 가치를 두고 있음을 보여준다는 해석이 가능하다. 기업들이 비용 대비 성능을 따질수록, GPU 중심 생태계 외에도 추론 특화 아키텍처로 차별화하는 접근이 확산될 여지가 커진다.
이 과정에서 중요한 관전 포인트는 세레브라스가 내세우는 성능이 단발성 데모가 아닌 대규모 상용 워크로드에서 지속될지 여부다. 또한 어떤 고객(클라우드 사업자, 모델 개발사, 엔터프라이즈)이 어떤 방식으로 채택하는지에 따라 성장 경로가 달라질 수 있다. 회사가 AWS 데이터센터 공급을 예고한 만큼, ‘설치 기반(인프라)’이 실제로 얼마나 빠르게 늘어나는지 시장의 시선이 이어질 전망이다.
오픈AI-애플 소송 검토…AI 경쟁이 ‘기기 통합’에서 법적 분쟁으로
하드웨어 경쟁이 달아오르는 가운데, 소프트웨어·플랫폼 영역에서도 신호가 포착됐다. 연합뉴스에 따르면 오픈AI는 애플을 상대로 소송 제기를 검토 중인 것으로 전해졌다. 블룸버그 통신은 복수 소식통을 인용해, 오픈AI가 애플이 아이폰 등 기기에서 챗GPT 기능을 충분히 통합·부각하지 못했다고 보고 외부 로펌을 선임해 법적 대응을 검토하고 있다고 보도했다.
애플은 2024년 6월 자체 AI 시스템 ‘애플 인텔리전스’를 소개하면서, 시리에 챗GPT를 활용하는 기능을 추가했다. 애플 입장에서는 인기 높은 시리의 기반 위에 챗GPT를 결합해 성능 공백을 메우고 사용자 유입을 확대하려는 전략이었다. 하지만 오픈AI는 기대했던 만큼 효과가 나오지 않았다고 본다. 특히 오픈AI는 챗GPT가 애플 기기 OS에 더 심층적으로 통합되고, 사용자가 쉽게 접근할 수 있도록 핵심 위치에 배치되기를 기대했지만 실제 통합 범위는 제한적이었고, 시리 호출과 연결 과정에서 사용자 경험이 짧고 제한적인 응답에 그쳤다는 불만이 있는 것으로 알려졌다.
더 나아가 오픈AI 측은 애플의 구현 방식이 자사 브랜드 평판에 영향을 줬다고 주장하는 한편, 구독 수익 확대 기대 역시 기대에 미치지 못했다고 보고 있는 것으로 전해졌다. 양사의 관계는 이미 협업이 시작된 2년 전과 달리 균열이 커진 양상이다. 애플은 최근 구글의 AI 모델 ‘제미나이’를 기본 AI 모델로 낙점하는 등 자체 AI 노선을 넓혀 왔고, 반대로 오픈AI는 조니 아이브의 스타트업 ‘io’를 인수하며 AI 기기 개발로도 경쟁 구도를 만들고 있다.
‘AI 랠리’는 주가를 올리지만, 생태계 재편은 갈등을 부른다
이 같은 흐름은 시장의 단기 낙관과 맞물려 더 큰 파장을 일으킬 가능성이 있다. 앞서 매일경제는 미중 긴장 완화 기대와 함께 AI 랠리의 영향으로 뉴욕증시가 상승했다고 전했다. S&P500과 나스닥은 사상 최고치를 재차 경신했고, 다우존스도 3개월 만에 5만선을 회복했다는 내용이다. 여기에 오픈AI-애플, AI 칩 스타트업의 상장 같은 이슈는 ‘AI가 투자 테마를 넘어 산업 경쟁의 주도권 게임’이라는 점을 시장에 각인시킨다.
다만 투자자 입장에서는 한 가지 질문이 남는다. 세레브라스 같은 신규 칩 공급자가 GPU 생태계의 자리를 얼마나 빠르게 대체할 수 있을까, 그리고 챗GPT가 애플 기기에서 어떤 방식으로 더 깊게 자리 잡을 수 있을까. 두 질문은 각각 하드웨어와 소프트웨어의 경쟁을 가리키지만, 결국 최종 사용자가 체감하는 성능·비용·접근성이라는 공통 분모로 수렴한다.
What’s Next: 실적·채택 속도와 소송 결과가 ‘승패’를 가를 전망
세레브라스의 다음 단계는 상장 이후의 실적과 고객 채택 속도다. 회사가 언급한 오픈AI 클라우드 계약과 AWS 데이터센터 공급이 실제로 매출·마진으로 얼마나 빠르게 연결되는지, 또한 추론 성능 경쟁이 실제 제품 사용 환경에서 얼마나 견고하게 유지되는지가 핵심 평가 요소가 될 것으로 보인다.
오픈AI-애플의 경우 소송 검토가 현실화될지, 그리고 법적 쟁점이 양사 협약의 범위·이행·기대 성과 등 어디에 집중될지가 관건이다. 양사가 서로 ‘통합 노력의 부족’과 ‘독점 계약 아님’을 둘러싸고 다른 해석을 하고 있는 만큼, 분쟁이 장기화되면 AI 서비스 통합 방식(기기 내 기본 모델 노출, 호출 경로, 사용자 경험)이 업계 표준에도 영향을 줄 수 있다.
결국 이번 두 흐름—세레브라스의 상장으로 드러난 ‘추론 특화 경쟁’과 오픈AI-애플 갈등으로 보이는 ‘기기 통합 전쟁’—은 AI 산업이 이제 단순 혁신 단계를 넘어, 인프라와 플랫폼을 둘러싼 주도권 재편 국면으로 진입했음을 시사한다.
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